इस वित्त वर्ष में भारत के बैंक बांड जारीकरण 1.2-1.3 ट्रिलियन रुपये तक पहुंच सकते हैं आईसीआरए

 आईसीआरए की एक हालिया रिपोर्ट के अनुसार, भारत में बैंक वित्त वर्ष 2025 में बॉन्ड जारी करने में उल्लेखनीय उछाल के लिए तैयार हैं, जिसका अनुमान 1.2-1.3 ट्रिलियन रुपये तक पहुंच जाएगा, जो वित्त वर्ष 2023 में 1.1 ट्रिलियन रुपये के पिछले शिखर को पार कर जाएगा।
रिपोर्ट में बताया गया है कि यह उछाल मुख्य रूप से सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों (PSB) द्वारा संचालित किया जा रहा है, जिनके द्वारा कुल बॉन्ड जारी करने में 82-85 प्रतिशत हिस्सेदारी हासिल करने की उम्मीद है, विशेष रूप से इंफ्रास्ट्रक्चर बॉन्ड के माध्यम से।
बॉन्ड जारी करने में वृद्धि तब हुई जब बैंक ऋण विस्तार से पीछे जमा वृद्धि के बीच वैकल्पिक फंडिंग स्रोतों की तलाश कर रहे थे।
सख्त तरलता की स्थिति और जमा संचय से आगे मजबूत ऋण वृद्धि ने बैंकों को अपनी फंडिंग आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए बॉन्ड बाजारों की ओर रुख करने के लिए प्रेरित किया है 767 बिलियन बॉन्ड में निवेश किया है, जो साल-दर-साल 225 प्रतिशत की वृद्धि को दर्शाता है और वित्त वर्ष 2024 में कुल बॉन्ड जारी करने का 75 प्रतिशत हिस्सा है।
बॉन्ड जारी करने में पीएसबी का प्रभुत्व काफी हद तक उनके पर्याप्त बुनियादी ढांचा ऋण पोर्टफोलियो और बुनियादी ढांचे के विकास के लिए भारत सरकार की ओर से चल रहे प्रयासों के कारण है।
आईसीआरए में वित्तीय क्षेत्र रेटिंग के उपाध्यक्ष और सेक्टर प्रमुख सचिन सचदेवा ने कहा, "वित्त वर्ष 2015 से वित्त वर्ष 2022 के दौरान सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों (पीएसबी) की इंफ्रास्ट्रक्चर बॉन्ड जारी करने में नगण्य हिस्सेदारी थी। हालांकि, बेहतर पूंजी स्थिति, तंग फंडिंग स्थिति और एक बड़ी इंफ्रास्ट्रक्चर लोन बुक के साथ, पीएसबी इंफ्रास्ट्रक्चर बॉन्ड जारी करने में प्रमुख हो गए और वित्त वर्ष 2023-वित्त वर्ष 2025 (YTD) में बैंकों के इंफ्रास्ट्रक्चर बॉन्ड जारी करने में 77 प्रतिशत का योगदान दिया। यह प्रवृत्ति वित्त वर्ष 2025 तक जारी रहने की उम्मीद है, जिसमें वित्त वर्ष 2025 में बैंक बॉन्ड जारी करने में पीएसबी की हिस्सेदारी 82-85 प्रतिशत होने की संभावना है और इंफ्रास्ट्रक्चर बॉन्ड की हिस्सेदारी 2/3 से अधिक होने की उम्मीद है।"
इंफ्रास्ट्रक्चर परियोजनाओं के लिए दीर्घकालिक फंडिंग की उपलब्धता, बीमा कंपनियों और भविष्य निधि की मजबूत मांग द्वारा समर्थित , ने भी इन बॉन्ड जारी करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है।
ये इंफ्रास्ट्रक्चर बॉन्ड, जो आम तौर पर सात साल या उससे ज़्यादा अवधि के लिए जारी किए जाते हैं, संस्थागत निवेशकों से दीर्घकालिक निवेश की मांग को पूरा करने के लिए बनाए जाते हैं।
परंपरागत रूप से, बैंकों के बॉन्ड जारी करने में टियर 1 और टियर 2 पूंजीगत साधनों का वर्चस्व रहा है, जिसका उद्देश्य लाभप्रदता और परिसंपत्ति गुणवत्ता चुनौतियों के बीच पूंजीकरण में सुधार करना था।

हालांकि, वित्त वर्ष 2023 से, लाभप्रदता में सुधार के कारण बुनियादी ढांचा बांडों ने गति पकड़ी है, जिससे इन पारंपरिक मार्गों के माध्यम से पूंजी जुटाने की आवश्यकता कम हो गई है।
पीएसबी, विशेष रूप से, एक स्थिर जमाकर्ता आधार से लाभान्वित हुए हैं, जो उन्हें बुनियादी ढांचा परियोजनाओं के लिए दीर्घकालिक वित्त पोषण पर ध्यान केंद्रित करने की अनुमति देता है। जून 2024 तक बुनियादी ढांचा क्षेत्र में बैंकिंग क्षेत्र की कुल अग्रिम राशि 13-14 ट्रिलियन रुपये होने का अनुमान है, जिसमें पीएसबी का योगदान लगभग 75 प्रतिशत है।
13 बड़े बैंकों के आईसीआरए के विश्लेषण से पता चला है कि अगस्त 2024 तक बकाया बुनियादी ढांचा बांड की राशि 2.2 ट्रिलियन रुपये है, जबकि बुनियादी ढांचा ऋण पुस्तिका 1.5 ट्रिलियन रुपये है। जून 2024 तक 11 ट्रिलियन।
सचदेवा ने कहा, "ICRA ने 13 बड़े बैंकों (PSB और PVB) के नमूने का विश्लेषण किया, जिनके पास 31 अगस्त, 2024 तक ~2.2 ट्रिलियन रुपये के इंफ्रास्ट्रक्चर बॉन्ड बकाया थे, जिसके मुकाबले उनके पास 30 जून, 2024 तक ~11 ट्रिलियन रुपये की इंफ्रास्ट्रक्चर लोन बुक है। इन 13 में से 11 के पास इंफ्रास्ट्रक्चर बुक के अनुपात में उनके इंफ्रास्ट्रक्चर बॉन्ड बकाया हैं, जो 40 प्रतिशत से कम है, जिससे उनके लिए इन साधनों के माध्यम से धन जुटाने के लिए पर्याप्त गुंजाइश है।
इसके अलावा, किफायती आवास परिसंपत्तियाँ भी इंफ्रास्ट्रक्चर बॉन्ड के माध्यम से वित्तपोषण के लिए पात्र हैं और इसलिए कुल पात्र बुक अधिक होने की संभावना है," उन्होंने कहा।
इंफ्रास्ट्रक्चर बॉन्ड के माध्यम से जुटाए गए फंड वैधानिक तरलता अनुपात (SLR) और नकद आरक्षित अनुपात (CRR) आवश्यकताओं के अधीन नहीं हैं, जिससे वे पूंजी का अधिक कुशल स्रोत बन जाते हैं।
हालाँकि, ये फंड जमा की तुलना में थोड़े अधिक लागत पर आते हैं, जो बैंकों के लिए विचारणीय हो सकता है। दूसरी ओर,
निजी क्षेत्र के बैंकों
(पीवीबी) से अपेक्षा की जाती है कि वे अपने बॉन्ड जारी करने को सीमित रखें क्योंकि वे अपने क्रेडिट-टू-डिपॉजिट (सीडी) अनुपात के प्रबंधन पर ध्यान केंद्रित करते हैं। यदि पीवीबी बॉन्ड के माध्यम से धन जुटाना जारी रखते हैं, तो उच्च सीडी अनुपात दृष्टिगत रूप से खराब हो सकता है । इसके विपरीत, बॉन्ड जारी करने के लिए अपने पर्याप्त हेडरूम और मजबूत इंफ्रास्ट्रक्चर पोर्टफोलियो के साथ पीएसबी से इस क्षेत्र की वृद्धि का समर्थन करने के लिए इंफ्रास्ट्रक्चर बॉन्ड के माध्यम से धन जुटाना जारी रखने की अपेक्षा की जाती है।
चूंकि इंफ्रास्ट्रक्चर सेक्टर सरकार और वित्तीय संस्थानों के लिए प्राथमिकता बना हुआ है, इसलिए बैंकों, विशेष रूप से पीएसबी द्वारा बॉन्ड जारी करने की प्रवृत्ति जारी रहने की संभावना है।
वित्त वर्ष 2025 तक पहले ही 767 बिलियन रुपये जुटाए जा चुके हैं, बैंक पिछले रिकॉर्ड को पार करने और भारत के इंफ्रास्ट्रक्चर विकास प्रयासों की दीर्घकालिक फंडिंग जरूरतों का समर्थन करने के लिए सही रास्ते पर हैं।